إقتصاد

هل يستطيع احتياطي الذهب استعادة بريق لبنان؟



ظل احتياطي الذهب في لبنان خاملاً خلف الجدران المحصنة بشدة في كل من فورت نوكس والبنك المركزي لعقود عديدة كشبكة أمان يمكن أن تستخدمها البلاد ذات يوم في حال واجهت أزمة اقتصادية حادة.
الآن، أثار بعض الخبراء والمحللين الماليين مسألة الذهب الذين انقسموا حول استخدام جزء من هذه الاحتياطيات كضمان لإنقاذ الاقتصاد، الذي وصل إلى أدنى مستوياته منذ اندلاع الاحتجاجات المناهضة للحكومة في 17 تشرين الاول 2019، واندلاع الوباء.
يعتبر لبنان من بين أفضل 20 دولة في العالم من حيث حيازات الذهب، حيث يمتلك حوالي 286.6 طن، أو 10،116،572 أوقية، بقيمة تقارب 16 مليار دولار (وفقًا لقيمة السوق الحالية).
لطالما سلط البنك المركزي الضوء على أهمية احتياطيات الذهب التي يمتلكها نيابة عن الدولة اللبنانية.
في منتصف السبعينيات وأوائل الثمانينيات، نقل مصرف لبنان كمية كبيرة من احتياطياته من الذهب إلى فورت نوكس لأسباب أمنية في ذلك الوقت.
أي قرار بتصفية جزء من الذهب أو استخدامه كضمان للاقتراض من الأسواق الدولية بأسعار فائدة منخفضة هو في يد البرلمان. ولكن منذ اتفاق الطائف، لم يقترح أي سياسي أو برلماني استخدام جزء من احتياطيات الذهب للاقتراض من الأسواق الدولية.
تساءل نسيب غبريل، رئيس قسم الأبحاث الاقتصادية في بنك بيبلوس، لماذا لا تزال احتياطيات الذهب محفوظة في الخزائن على الرغم من الأزمة الاقتصادية الحالية الحادة.
“يستخدم الذهب عادة في أوقات الأزمات. نسمع منذ عقود أن احتياطيات الذهب موجودة للثقة وفي أوقات الأزمات. قرار بيع الذهب كله أو جزء منه يجب أن يتخذ بأغلبية الأصوات في البرلمان. ولكن بسبب النقص الكبير في السيولة في السوق والانكماش الاقتصادي، يجب على الحكومة أن تأخذ على المكشوف مقابل جزء من احتياطيات الذهب، وبهذه الطريقة لن تبيع أي جزء من الذهب”.
وأشار إلى أن الحكومة يمكن أن تتحمل السحب على المكشوف من 5 مليارات دولار إلى 6 مليارات دولار مقابل احتياطيات الذهب وضخ هذه الأموال في الاقتصاد لدعم الشركات وضخ السيولة في السوق.
“وهذا سيدعم أيضًا سعر الصرف. لا ينبغي أن يكون سعر الذهب لا يمكن المساس به”. وقال غبريل: “يجب استخدام احتياطيات الذهب في أوقات الأزمات غير المتوقعة ونمر بهذه الأزمة”.
وردد أنطوان مهنا، الخبير الاقتصادي والأستاذ الجامعي، مرددًا وجهات نظر مماثلة، أن هذا هو الوقت المناسب لاستخدام جزء من احتياطيات الذهب كضمان لاقتراض الأموال بأسعار فائدة رخيصة.
واقترح مهنا أن لبنان يمكنه استخدام جزء من احتياطيات الذهب كضمان بسعر فائدة 0.5 أو 1 بالمئة على الأكثر. ولم ير أي سبب يمنع البرلمان من اتخاذ مثل هذا القرار بشأن احتياطيات الذهب لمصلحة البلاد واقتصادها.
يمكننا أن نقترض المال مقابل جزء من احتياطيات الذهب بأسعار فائدة منخفضة للغاية. نحن بحاجة إلى الاستفادة من انخفاض أسعار الفائدة في الأسواق الدولية. وأشار مهنا إلى أن الخيار الثاني هو أنه يمكننا استخدامه كمبادلة بالعملة الأجنبية.
يوافق مهنا على أن معظم المواطنين لا يثقون في الحكومة لإجراء هذه العملية، ولهذا السبب نصح بنقل خط ائتمان من بلد إلى آخر ولكن بشرط أن يكون القطاع الخاص هو المستفيد الرئيسي. وأكد أن الأموال التي جمعت من هذه العملية ستستخدم لتمويل استيراد المواد الخام الصناعية والزراعية.
وقال مهنا: “إذا ضخنا 1.5 مليار دولار سنوياً في الاقتصاد اللبناني من بيع 10 في المائة من الذهب أو الاقتراض مقابل هذا المعدن الثمين، فيمكننا تحفيز القطاع الصناعي والزراعي الذي يحتاج بشدة إلى المواد الخام لتصدير منتجاته”.
وأصر على أن لبنان لا يستطيع الانتظار إلى الأبد حتى يفرج صندوق النقد الدولي عن أموال للبنان.
“الاقتصاد اللبناني يعاني بينما الفقر والبطالة في ازدياد. وقال مهنا “إن إحدى الطرق للتخفيف من هذه الأزمة هي استخدام جزء من الذهب لضخ السيولة في السوق وبدء الاقتصاد”.
لكن دان عزي، المحلل المالي والرئيس التنفيذي السابق لبنك ستاندرد تشارترد في لبنان، رفض فكرة فكرة استخدام احتياطيات الذهب في هذه اللحظة.
“كان شراء الذهب قراراً اتخذه الرئيس الراحل إلياس سركيس في سبعينيات القرن الماضي، رحمه الله. ثم في الثمانينيات، أصدر المشرعون في عهد الجميل وزان (مهما كان رأيك في تلك الإدارة) قانونًا يجعل بيع الذهب أمرًا مرهقًا. كان القانون صارمًا وواسعًا للغاية، حتى أنه تم حظر المعاملات مثل عقود المشتقات المدرة للدخل (بيع خيارات تحويل الأموال)”.
وحذر العزي من أن أي ذهب جديد يتم شراؤه لاحقًا سيقع تحت القانون القديم ويتعثر.
كما تمت تغطية الاقتراض مقابل الذهب. كان قرار شراء الذهب وإقرار هذا القانون قرارًا حكيمًا وحكيمًا، وإلا لكانت الحكومات المتعاقبة غير الكفؤة ستفجره، تمامًا مثلما فجروا كل شيء آخر. اليوم لا يختلف. يجب ترك الذهب حتى يتم استنفاد جميع الخيارات الأخرى، مثل صندوق النقد الدولي أو سيدر (على افتراض أنهم لن يفرضوا أي شرط لاستخدامه، على أي حال).
وذكّر عزي بأن آخر ميزانية عمومية نشرتها مصرف لبنان أظهرت أن قيمة حيازات الذهب قد انخفضت بين 30 نيسان و 15 ايار بمبلغ 165 مليون دولار، على الرغم من أن سعر الذهب ارتفع من 1689 دولارًا إلى 1744 دولارًا للأونصة بين تلك التواريخ.
وأوضح “هذا يعني أنه إما كان هناك خطأ في الإبلاغ أو كان هناك بيع، أو بعض المعاملات الأخرى، مثل المشتقات، التي فقدت المال”.
كما لم يبد المشرع ووزير الاقتصاد السابق ياسين جابر أي حماسة لتصفية جزء من الذهب أو استخدامه كضمان لاقتراض الأموال من الأسواق.
“أنا لا أتخيل هذه الفكرة في الوقت الحالي. قال جابر لصحيفة الديلي ستار: “أفضل أن أحصل على المال من صندوق النقد الدولي لأنه يأتي بسوط ونحتاج إلى هذا السوط لجمع عملنا وتنفيذ الإصلاحات”.
أصر النائب على أن استخدام الذهب لضخ النقود لن يضغط على الحكومة لتطبيق الإصلاحات وستعود في النهاية إلى عاداتها القديمة.
“أولاً نحتاج إلى التماس المساعدة المشروطة من صندوق النقد الدولي وسيدر. ولكن إذا لم يتحقق هذا الخيار، فيمكننا اللجوء إلى الخطة ب، التي تستخدم الذهب. ومع ذلك، يجب على الحكومة متابعة الخطة أ لأنها ستدفع المسؤولين إلى تنفيذ الإصلاحات” بحسب صحيفة الديلي ستار.

اخترنا لكم

إغلاق