إقتصاد

فيتش: تنفيذ الإصلاحات في لبنان سيكون صعباً

 

أعربت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني عن شكوكها في أن لبنان سيكون قادرًا على التنفيذ الكامل للإصلاحات المذكورة في مشروع ميزانية 2019، وقالت وكالة التصنيف ومقرها لندن في تقريرها عن الوضع المالي في لبنان: “تستهدف ميزانية لبنان لعام 2019 التوحيد المالي، لكننا لا نتوقع التنفيذ الكامل، وستكون هناك حاجة لإصلاحات مالية وهيكلية إضافية لاستقرار الدين الحكومي/الناتج المحلي الإجمالي”، فقد حددت الحكومة هدفًا طموحًا يتمثل في عجز بنسبة 7.6 في المائة من إجمالي الناتج المحلي في مشروع الميزانية، رغم أن المراقبين يشككون في أن مجلس الوزراء سيكون قادرًا على الوصول إلى هذا الهدف في نهاية هذا العام.

وعلقت فيتش أيضًا على جهود وزارة المالية لإصدار سندات الخزانة بأسعار فائدة منخفضة.

“تعكس مقترحات إصدار سندات الخزانة بأسعار أقل من السوق، على الأرجح بالنسبة للبنك المركزي، صعوبة خفض الإنفاق وضيق السيولة في النظام المالي. لا تزال المالية الخارجية اللبنانية تحت الضغط، ويتضح ذلك من انخفاض الاحتياطيات الأجنبية والودائع المصرفية في الأشهر الأربعة حتى نيسان”.

قال حاكم البنك المركزي رياض سلامة، إن قاعدة الودائع في الأشهر الأربعة الأولى من هذا العام انخفضت بمقدار 3 مليارات دولار، بينما انخفضت القروض بمقدار 6 مليارات دولار في نفس الفترة.

وقالت فيتش: “تستهدف الميزانية التي وافق عليها مجلس الوزراء في أواخر الشهر الماضي عجزًا قدره 7.6 في المائة من إجمالي الناتج المحلي، من 11.1 في المائة في عام 2018. ومع ذلك، قد تكون توقعات إيرادات الإجراءات الضريبية متفائلة بالنظر إلى الحد الأدنى من النمو الاقتصادي وتحصيل الضرائب غير الفعال”.

وأضافت، أن ضوابط الإنفاق الحكومي المتعلقة بالتعيينات والمكافآت الجديدة قد يكون من الصعب تنفيذها. “سنقوم بتخفيض توقعاتنا للعجز لعام 2019 بنحو 1.5 نقطة مئوية، إلى حوالي 9 في المائة من إجمالي الناتج المحلي. وقال التقرير إنه حتى لو تم تحقيق خطة الميزانية بالكامل، فإنها ستكون مجرد خطوة أولى نحو تثبيت الدين الحكومي/الناتج المحلي الإجمالي (151 في المائة في نهاية عام 2018)، الأمر الذي سيتطلب تضييق العجز إلى 5.5 في المائة على الأقل “.

وقالت فيتش إن نصف مجهود الإنفاق في الميزانية، أو 0.6 في المائة من إجمالي الناتج المحلي للدمج الكلي المخطط له، ينطوي على إصدار سندات الخزانة الحكومية بنسبة 1 في المائة.

“لا تزال تفاصيل كيفية حدوث ذلك غير واضحة، لكن يبدو أن مصرف لبنان سيشتري هذه السندات وسيحاول هيكلة الصفقة بطريقة تقلل من الوصول إلى ميزانيتها العمومية”.

وأضافت أن وزير المالية، علي حسن خليل، اقترح في البداية إشراك البنوك التجارية، لكن البنوك قالت إنها لن تشتري هذه السندات ذات الفائدة المنخفضة، والتي ستكون سلبية بالنسبة لربحيتها. “تدهور المالية العامة والضغط المتزايد على نموذج التمويل في لبنان كانا من بين الأسباب التي أدت إلى تنقيحنا في كانون الأول للتوقعات بشأن تصنيف” ب “في لبنان إلى سلبي. فشل تشكيل الحكومة في كانون الثاني في دعم المؤشرات الرئيسية مثل نمو الودائع المصرفية والاحتياطيات الأجنبية. وقالت فيتش “يبقى أن نرى ما إذا كانت ميزانية الحكومة، أو إصلاحات قطاع الكهرباء التي أعلنت في نيسان، ستعزز الثقة بين المودعين أو المستثمرين الأجانب”.

اخترنا لكم

زر الذهاب إلى الأعلى