إقتصاد

بلومبيرغ: أوروبا الحلقة الأضعف في الاقتصاد العالمي

كتب عاشور رمضان:

بلومبيرغ: أوروبا الحلقة الأضعف في الاقتصاد العالمي

في ظل التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، فإن اقتصاد أوروبا سيبدو وكأنه أكبر تهديد للنمو العالمي.
ينخفض الإنتاج الصناعي في منطقة اليورو التي تضم 19 دولة بأسرع وتيرة منذ الأزمة المالية، كما أن الطلب المتدهور واضح حيث تجد المنطقة نفسها محصورة بين الضغوط الدولية والمحلية. وهذا يترك التوسع في خطر بالكاد يتصدر 1 في المئة هذا العام، وهو تباطؤ حاد من عام 2018، فألمانيا في ورطة بالرغم من قوتها القارية، وفقا لبلومبيرغ.
فمؤشر يورو بلومبيرغ يقترب من أدنى مستوى له منذ منتصف عام 2017، ولم تكن الأسهم الأوروبية أرخص بالنسبة للسندات من حيث الفجوة في العائد.
وقال سلمان أحمد كبير محللي الاستثمار في لومبارد أودييه “القلق الذي أشعر به الآن هو في أوروبا” “من الواضح أن الصين تمر بتباطؤ، لكن هناك أيضًا قدر كبير من التحفيز في خط الأنابيب. ومع ذلك، في أوروبا، تتدهور الأمور بسرعة كبيرة”.
يعكس المدى المفاجئ للضعف والتباطؤ يضرب المنطقة. في حين أن أمثال اليونان كانت السبب الرئيسي في تباطؤ الماضي، فإن ألمانيا هذه المرة تتدهور بعد ركود مطول في الصناعة التحويلية. كما توقف الإنفاق الأسري في فرنسا التي تعصف بها احتجاجات السترات الصفراء.
ويمثل هذان البلدان معا حوالي نصف اقتصاد منطقة اليورو.
وقال لودوفيك سوبران، نائب كبير الاقتصاديين في أليانز: “إذا توقفت فرنسا عن الاستهلاك وتوقفت ألمانيا عن الإنتاج، فستواجه مشكلة كبيرة في منطقة اليورو”.
المشاكل لا تتوقف عند هذا الحد. بدأت عائدات السندات الإيطالية في الارتفاع مرة أخرى وسط الشكوك حول الإدارة المالية، وصحة البنوك أمر مشكوك فيه ويبقى الخروج البريطاني دون حل. قد تشهد الانتخابات الأوروبية في أيار مكاسب للأحزاب المعادية للاتحاد الأوروبي، وهو أمر يثير قلق بعض الشركات بالفعل، وهناك الآن خطر حدوث تصويت وطني مبكر في إسبانيا.
أظهرت الأرقام انخفاض الإنتاج الصناعي بنسبة 0.9% في كانون الأول من تشرين الثاني، أي ضعف ما كان متوقعًا. كان الانخفاض السنوي الأكثر حدة منذ عام 2009. وسيتم نشر بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع من ألمانيا وهولندا ومنطقة اليورو.
وقال ديفيد فولكنتس لانداو كبير الاقتصاديين في دويتشه بنك هذا الشهر إن “مخاطر الهبوط ارتفعت بشكل حاد في أوروبا”.
النمو الضعيف في الصين، مع شركات صناعة السيارات مثل شركة فيات نقلا عن ضعف الطلب في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.
حتى الشركات التي تبلغ عن المرونة مع الصين فهي حذره. وقال رئيس لوريال جان بول آغون هذا الشهر أن الخلفية الاقتصادية ستظل “متقلبة وغير قابلة للتنبؤ”.
ويقول الاقتصاديون لدى بلومبيرغ:
“لقد تدهورت الدراسات الاستقصائية التجارية وتباطأ النمو في منطقة اليورو. ولكن، حتى الآن، يبدو أن هذا يعكس سلسلة من الصدمات الخاصة بكل بلد – مما يدعم القضية بأن معدل التوسع سوف ينتعش حيث أن تلك التأثيرات سوف تتلاشى … ومع ذلك، فإن الأسواق المالية تدرك تمامًا المخاطر”.
إذا ازداد الأمر سوءًا، فهناك سؤال حول كيفية استجابة السلطات، والبنك المركزي الأوروبي لم يتبق سوى القليل في المخزون.
قد لا تكون هناك حاجة إلى عمل درامي. قد يكون الجانب السلبي لألمانيا محدودًا بسبب البطالة المنخفضة جدًا إلى جانب التحفيز المالي المتواضع. وتشير أبحاث بلومبيرغ إلى أن الامتدادات من ألمانيا إلى دول اليورو الأخرى عادة ما تكون قابلة للاحتواء. ويعود ذلك جزئيًا إلى أنه يتميز بهيكل مختلف وصدماته خاصة بكل بلد.
وقد خفضت جولدمان ساكس توقعاتها لمنطقة اليورو على المدى القريب، على الرغم من أنها شهدت تحسنا في وقت لاحق من هذا العام، مشيرة إلى دفعة من انخفاض أسعار النفط والسياسة المالية.
وقالت ألين شويلنج، الخبيرة الاقتصادية في بنك إيه بي إن أمرو: “الاقتصاد المحلي مرن للغاية”. “يمكن أن يكون الربع الأول سلبي والثاني ضعيف، ولكن بعد ذلك يجب أن يرتفع مجددًا. لا أتوقع حدوث ركود عميق أو متواصل “.

اخترنا لكم

زر الذهاب إلى الأعلى